宋军大军压境，南唐老将军从容觐见国主，献上中下三策。上策为举国降宋，中策为效吕蒙白衣渡江烧宋军舰船，下策为割让江右诸州联吴越抗宋。国主最终选择下策。
南唐国主：国难当头，老将军倒是睡得踏实。 老将军：臣上了年岁，人老觉多，请陛下恕罪。 南唐国主：宋国厉兵秣马，群臣惶然，唯有老将军能泰然安睡，可是有什么扶危救难之计？ 老将军：臣有上中下三策。唯今之上策，请陛下清理土地、军民、钱粮，造册明白，举三十州之地以归宋国，使宋主兵不血刃，抚定江南。 南唐国主：老将军的上策朕明白的，却不知中策、下策又如何？ 老将军：坐以待毙，不如先发制人。龙翔军成军已有两年，宋军水师舰船皆在江陵。臣愿效吕蒙白衣渡江之计，提调龙翔军溯流而上，乘其不备，一把火将其舟舸焚毁于水寨之中。 南唐国主：龙翔军乃是国家在长江之上的凭寄，失了龙翔军，朝廷便失了长江之险，亡国之危顷刻眼前。朕不能拿着整个国家去冒险。却不知老将军的下策又是什么？ 老将军：下策，便是割让江州、洪州等江右诸州与东南钱氏，联吴越以抗赵氏。 南唐国主：为何是江右诸州？不应该是润州、常州、苏州吗？ 老将军：割地以联吴越，陛下早就想过了。陛下为什么要割让润州和苏州呢？几十年来，两国交兵，反复争夺的便是此三州之地。你来我往多少年，这三个州都已经打残了。朕想着，若是那吴越肯要，索性就便与了他。 老将军：为什么会几十年来征战不断？因为那是国家东面的屏障，此三州一旦失了，吴越兵船逆流而上，一昼夜便可兵抵江宁城下。届时宋军在西，与我大军相峙，钱王亲提一旅之师从背后偷袭金陵，陛下和城中的宗室公卿，顷刻间便要死无葬身之地了。
老将军的'上策'实为投降，'下策'才是外交联合，与通常顺序相反，体现了现实主义者的冷静判断。南唐国主的反应透露了他早已想过割让润苏常三州，但老将军分析其为东面屏障不可割让，最终建议割江右诸州以充缓冲。
三国时期吴将吕蒙将精锐士兵伪装成商人，乘白衣（平民服饰）渡江，袭取荆州，斩杀关羽。此典故常用于比喻以伪装、奇袭取胜的军事策略。
南唐将领提出「效吕蒙白衣渡江之计」，提调龙翔军溯流而上，烧毁宋军在江陵的水师舰船
比喻双方相争，第三方不费力气坐获其利。出自《战国策·燕策》「鹬蚌相争，渔翁得利」。此处指南唐企图利用宋越矛盾，坐收其利的外交策略。
南唐将领建议割让江右诸州与吴越以联吴抗宋，使宋吴之间产生嫌隙，南唐可坐观成败，进可渔翁得利
天、地、君、亲、师是中国传统社会最重要的五种崇拜对象，是儒家伦理秩序的核心。强调对君主、父母、老师的尊重是为人处世的根本。
吴越王为世子延请沈相公为傅，强调「以束修之礼」，援引五伦之说，表明对师道的尊重
三国时期孙权（吴）与刘备（蜀）联合，在赤壁之战中大败曹操，史称「孙刘联盟」。此处南唐欲效仿此策，联合吴越共同抵抗强大的宋朝。
南唐君主命老将军出使吴越，效仿三国时孙权、刘备联合抗曹的故事，共抗宋朝